一.单选题（共5题,31.0分）

1

证券资产的流动性风险是指（　）。





A、

借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险 






B、

债券的利率风险是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险 






C、

由于通货膨胀而使货币的购买力下降的风险 






D、

无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险 


正确答案： D 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


流动性风险，也称变现力风险，是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险。一种能在短期内按市价大量出售的资产，是流动性较高的资产，这种资产的流动性风险较小；反之，如果一种资产不能在短期内按市价出售，则属于流动性较低的资产，这种资产的流动性风险较大。




2

基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金，这种基金称为（　）。






A、

契约型基金 






B、

公司型基金 






C、

封闭式基金 






D、

开放式基金


正确答案： B 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益。




3

根据股票价值的基本模型，下列（　）会引起股票价值上升。






A、

市场利率上升 






B、

股利下降 






C、

市场利率下降 






D、

持有期限缩短


正确答案： C 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


 股票价值基本模型中，市场利率体现在公式的分母上，因此市场利率下降，股票价值上升。


4

企业进行多元化投资，其目的之一是（　）。






A、

追求风险 






B、

消除风险 






C、

减少风险 






D、

接受风险 


正确答案： C 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


由于证券投资组合能够降低风险，因此绝大多数法人投资者都同时投资于多种证券，其目的之一就在于降低投资的风险。


5

已知某公司股票的β系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的风险收益率为（　）。






A、

2% 






B、

8% 






C、

10% 






D、

16% 


正确答案： A 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


 风险收益率＝0.5×（10%－6%）＝2%。


二.多选题（共5题,31.0分）

1

影响债券价值的因素主要有（　）。






A、

债券期限 






B、

债券票面利率 






C、

债券投资的内部收益率 






D、

债券价格 


正确答案： AB 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


影响债券价值的因素主要包括债券面值、债券期限、票面利率和所采用的贴现率等。




2

根据投资基金的组织形式的不同，基金可分为（　）。






A、

契约型基金 






B、

公司型基金 






C、

封闭式基金 






D、

开放式基金


正确答案： AB 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


根据投资基金的组织形式的不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。




3

下列关于股票投资的说法中，正确的有（　）。






A、

股票的内部收益率高于投资者要求的必要报酬率时，该股票值得投资 






B、

股利固定增长的股票投资内部收益率由预期股利收益率和股利增长率两部分构成 






C、

股票的内部收益率就是使股票投资净现值为零时的贴现率 


 




D、

股票投资收益由股利收益和转让价差收益两部分构成


正确答案： ABC 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


股票投资的收益由股利收益、股利再投资收益、转让价差收益三部分构成。




4

下列属于开放式基金和封闭式基金的区别的有（　）。






A、

基金持有份额的发行方式不一样 






B、

买卖价格不一样 






C、

投资比例不一样 






D、

变现方式不一样


正确答案： ABCD 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


开放式基金和封闭式基金的区别主要包括基金持有份额的发行方式不一样、买卖价格不一样、投资比例不一样、变现方式不一样和投资绩效不一样。




5

证券投资的系统风险，又称为（　）。






A、

市场风险 






B、

公司特别风险 






C、

可分散风险 






D、

不可分散风险


正确答案： AD 我的答案：得分： 0.0分

答案解析：


系统性风险又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。如宏观经济状况的变化，国家税法的变化，国家财政政策和货币变化，世界能源状况的改变都会使股票收益发生变动。这些风险影响到所有的证券，因此，不能通过证券组合分散掉。




三.判断题（共6题,38.0分）

1

基金赎回价＝基金单位净值＋基金赎回费。（　）




得分： 0.0分正确答案：×

答案解析：


基金赎回价＝基金单位净值－基金赎回费。




2

面值为60元的普通股票，预计年固定股利收人为6元，如果折现率为8%，那么，准备长期持有该股票的投资者能接受的购买价格为60元。（　）




得分： 0.0分正确答案：√

3

股票价值即股票未来现金流量的现值。（　）


得分： 0.0分正确答案：√

答案解析：


股票价值计算的基本模型为未来各期股利的现值之和，即指股票价值是指股票未来现金流量的现值。




4

由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。（　）




得分： 0.0分正确答案：√

答案解析：


一般地，当两种股票完全负相关时，所有的风险都可以分散掉；当两种股票完全正相关时，从降低风险的角度来看，分散持有股票没有好处。




5

债券收益率与市场利率之间呈反向关系。（　）



得分： 0.0分正确答案：×

答案解析：


债券收益率是使债券买入价与持有债券未来现金流量现值相等的折现率，与市场利率没有关系。




6

若债券是固定利率，每年支付利息，到期还本，则债券的价值可表示为：V＝I（P／A，i，n）＋M（P／F，i，n）。其中，I为年利息，M为债券的面值。（　）


得分： 0.0分正确答案：√

答案解析：


如果债券是固定利率，每年末支付利息，到期还本，则债券价值计算的基本模型可以简化为V＝I（P／A，i，n）＋M（P／F，i，n）。